减少38亿美元 外储规模下降的主因是什么

    来源: 中国经济时报 作者:佚名

    摘要: 国家外汇管理局5月7日公布的最新外汇储备规模数据显示,截至2019年4月末,我国外汇储备规模为30949.53亿美元,较3月末环比减少38亿美元,降幅为0.1%。外汇储备是一国拥有的外汇“家底”,持有

      国家外汇管理局5月7日公布的最新外汇储备规模数据显示,截至2019年4月末,我国外汇储备规模为30949.53亿美元,较3月末环比减少38亿美元,降幅为0.1%。外汇储备是一国拥有的外汇“家底”,持有的外汇资产价值,经常因外币汇率的起伏而波动。分析此次外汇储备规模下降的主要原因时,接受中国经济时报记者采访的专家分析认为,债券估值效应或导致外储下降。

        结束了连续5个月的上升趋势

      相关数据显示,2018年10月至2019年4月,我国外汇储备规模分别为30530.98亿美元、30616.97亿美元、30727.12亿美元、30879.24亿美元、30901.80亿美元、30987.61亿美元、30949.53亿美元。自2018年11月以来,我国外汇储备规模连续5个月呈现上升趋势。不过,今年4月出现了下降,结束了连续5个月的上升趋势。

      国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英就今年4月份外汇储备规模变动情况答记者问时表示,4月,我国外汇市场运行保持平稳。国际金融市场上,美元指数略升0.2%,全球债券指数基本持平。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,外汇储备规模略有下降。

      王春英说,今年以来,在全球经济和国际贸易增长放缓的背景下,我国经济运行保持在合理区间,市场预期和信心增强,外汇市场供求基本平衡,主要渠道跨境资金流动状况进一步改善,外汇储备规模保持总体稳定。

        估值效应或为外储下降主因

      值得注意的是,针对4月外储规模微跌是否是债券估值因素造成的主因,市场上有不同的看法和声音。

      中泰证券研究所高级经济学家杨畅在接受本报记者采访时认为,债券估值效应或导致外储下降。“4月份欧元和英镑对美元保持相对稳定,日元贬值约0.5%,汇率估值对外储影响较小。但外汇储备会投资一部分相应国债,而4月美、欧、英、日10年期国债收益率分别上行10BP、9BP、13BP和8BP,债券估值回落或导致外储微幅回落。”

      华泰证券首席宏观研究员李超在接受本报记者采访时表示,根据模型测算,汇率变动估值对储备影响较小,债券收益率估值可忽略,全球债券收益率均未出现大幅波动,对储备估值影响有限。综合考虑汇率和债券收益率变动,预计官方储备受到估值因素影响较小,当月变动基本体现了跨境资金变动。

      中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明认为,从2018年全年来看,外汇储备规模整体有所下降,但幅度不大。去年前10个月外汇储备下降的原因主要有两个:一是资本流出的压力有所显现;二是从去年4月份开始,美元汇率明显反弹。美元指数从88左右最高反弹到约97,意味着非美元货币,比如欧元、日元和英镑对美元汇率相应下跌。

      在宏观经济目标中,保持国际收支平衡是重要的一方面。当一个国家的国际收入等于国际支出时,就达到了国际收支平衡。国际收支涉及经常账户和资本账户,其中,经常账户是通过贸易和服务的出口形成的,而资本账户包括外商直接投资和非直接投资。经常账户、资本账户的顺差情况,决定了外汇储备规模的变化。

      交行金融研究中心研究员刘健分析认为,4月末外汇储备30949.53亿美元,环比减少38亿美元,主因是债券估值因素带来负面影响。4月美、欧国债收益率普遍上涨,美国10年期国债收益率由2.4%左右升到2.5%左右,欧元区则由0%附近升到0.08%,债券估值因素对外储构成一定的下降压力。

      刘健还表示,汇率估值因素对外储影响不大。4月美元指数曾出现较快上涨,并一度突破98关口,但随后冲高回落,并在最后三个交易日基本跌回月初水平。短期来看,资本流动对外储影响相对较小,外储变动主要将受估值因素影响,预计未来波动不会太大。

      (文章来源:中国经济时报)

    关键词:

    美元,外汇储备,规模,债券,下降

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